本周(1月7日—1月13日)虽然因为美国政府关门,美国商务部原定于周一23:00公布的美国11月工厂订单月率和美国11月耐用品订单月率终值延迟公布,具体时间未定,但是美国副贸易代表格里什于1月7日至8日率领美方工作组访华,与中方工作组就落实两国元首阿根廷会晤重要共识进行积极和建设性讨论将引起市场重点关注,此外,周四美联储公布货币会议纪要以及周五美联储主席鲍威尔在华盛顿经济俱乐部发表讲话也需要重点关注。



本周市场热点


① 美国副贸易代表格里什于1月7日至8日率领美方工作组访华,与中方工作组就落实两国元首阿根廷会晤重要共识进行积极和建设性讨论。
② 周一,因为美国政府关门,美国商务部原定于23:00公布的美国11月工厂订单月率和美国11月耐用品订单月率终值延迟公布,具体时间未定。
③ 周二,美国亚特兰大联储主席博斯蒂克(Raphael Bostic)就经济前景和货币政策发表讲话;意大利央行公布资产负债表情况。
④ 周三,2019年美国FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)在一个会议上就当前经济形势及货币政策发表讲话;加拿大央行公布利率决议,发布政策报告,此次有新闻发布会。
⑤ 周四,2019年美国FOMC票委、波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)就经济前景发表讲话;美联储公布12月货币政策会议纪要;欧洲央行公布12月货币政策会议纪要。
⑥ 周五,美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在华盛顿经济俱乐部发表讲话;美国圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)就美国经济和货币政策发表讲话;欧洲央行管委兼法国央行行长维勒鲁瓦德加洛(Francois Villeroy de Galhau)就欧洲2019年经济展望发表讲话。

本周假期提醒


周一,俄罗斯东正教圣诞节及元旦周休市。
周二,俄罗斯元旦周最后一天休市。

周一开盘行情




上周回顾


① 美国劳工部公布数据显示,美国12月非农就业人口增加31.2万人,大幅高于预期增加18.4万人,创10个月(自2018年2月以来)最大增幅,主要因建筑业就业人数在受到11月寒冷天气影响后,12月迅速回升。失业率方面,美国12月失业率从此前的近49年低点3.7%小幅回升至3.9%,重回7月水平,仍维持在4%下方,高于预期3.7%。

② 苹果主力产品、智能手机iPhone的低迷波及了东京股市,半导体、电子零部件相关板块下跌显著。日经指数跌破20000点大关,继2016年以来首次出现新年首个交易日股指较上年年终下跌的情况。
③ 美联储主席鲍威尔周五称,在复杂的信号中政策将有关风险管理,美联储将时刻准备着调整政策立场,保持耐心实施灵活的政策。美联储将考虑市场担忧,对市场的信号保持敏感。美联储不会对改变资产负债表政策产生犹豫。不认为美联储资产负债表的调整是近期市场波动的主要原因,如果有需要,美联储将改变缩表政策。

④ 美国新一届国会民主党人佩洛西顺利当选众议院议长,标志着特朗普所在的共和党再也不存在一家独大的局面,民主党人甚至拥有了调查美国总统特朗普甚至开启弹劾程序的权力,这也是时隔八年后民主党重新入主众议院。

⑤ 英国首相特雷莎·梅被敦促第二次推迟议会对其脱欧协议的投票。英国前脱欧大臣戴维斯已经猜测,如果特雷莎·梅没有十成胜算的话,她就会推迟议会投票。

全球主要市场行情一览




名称最新价涨跌涨跌幅
上证指数2514.8750.512.05%
深证成指7284.84195.402.76%
日经22519561.96-452.84-2.26%
纳斯达克指数6738.86275.364.26%
道琼工业23433.16746.943.29%
英FTSE6837.42144.762.16%
德DAX10767.69351.033.37%
法CAC404737.12125.632.72%


上周五美股大涨,三大股指涨幅均超过3%,道指飙升逾700点。美联储主席鲍威尔的讲话、强劲的非农就业数据、以及中美本周将恢复贸易谈判等消息,推动上周五美股在经历周四暴跌之后大力反弹。TD Ameritrade首相市场策略师JJ Kinahan表示,就业岗位全面增加,我认为其中大多数都不是季节性的临时岗位。不过最令人感兴趣的是主动离职人数。我认为这个数据的确是衡量消费者信心的良好指标。



商品




名称最新价涨跌涨跌幅
现货黄金1285.00-9.28-0.72%
现货钯金1301.3830.782.42%
现货白银15.690-0.050-0.32%
现货铂金822.5324.783.11%
香港黄金11884.00-90.00-0.75%
美原油连续48.271.182.51%



上周五金价冲高回落,黄金期货价格周五大幅收跌,蒙受了两周来的最大单日跌幅。美国非农就业数据超出预期,增强了投资者对美国经济的信心。有关中美贸易紧张关系可能变得缓和的报道,同样降低了风险投资偏好,使投资者将注意力转到黄金之外的其他风险资产。High Ridge Futures金属交易董事David Meger称表示,工业商品和汇率反弹,因此一直以来的安全避风港黄金、白银等贵金属价格今日出现回落,强于预期的就业数据更是加剧了这一走势。
 

油价走高,美油盘中一度涨近4.5%,因美中两国计划举行贸易谈判,部分缓解了对全球经济放缓的担忧,但在美国公布成品油库存猛增后,涨幅受限。本周原油期货价格大约累计上涨5.8%,而在此之前,油价已连续五周下跌。EIA数据显示,上周成品油库存大幅增加,因炼厂产能利用率提升至97.2%,为同期最高水平,上周汽油库存增690万桶,馏分油库存增950万桶。


中国商务部在其网站上发表的声明称,美国副贸易代表格里什将于1月7日至8日率领美方工作组访华,与中方工作组就落实两国元首阿根廷会晤重要共识进行“积极和建设性”讨论,油价受到支撑。Ritterbusch and Associates总裁Jim Ritterbusch在一份报告中指出,如果墨西哥湾沿岸炼厂的开工率保持在接近满负荷的水平,冬季用汽油的供应可能接近难以消化的水平。贝克休斯称,本周美国活跃钻机减少八座,至877座,为三周来首次减少。

外汇


周五美元冲高回落,回吐强劲就业报告后录得的所有涨幅,鲍威尔有关美联储准备迅速且灵活地调整政策预期的言论,令美元承压。鲍威尔在美国经济学会发表讲话称,我们会耐心观察经济如何发展,美联储并不在预设的加息道路上,并暗示可能会像2016年那样暂停收紧政策。法国农业信贷银行汇市策略师Eric Viloria表示,鲍威尔有关美联储准备迅速且灵活地调整政策预期的言论,令美元承压,并提振风险情绪,总体而言,鲍威尔的讲话基调谨慎,是导致美元走软的原因之一。


ANDA高级汇市分析师Alfonso Esparza表示,鲍威尔的讲话基调,并不像包括我在内的一些人所期望的那样鹰派,这在一定程度上削弱了美元的上行动力,尤其是在较为强劲的非农就业报告出炉后。稍早欧元兑美元一度跌至1.1347美元的低位,因美国就业数据公布后美元走强。数据显示,12月非农就业岗位增幅为10个月来最大,并带动薪资上涨。

国际财经资讯

【特朗普称他可以宣布国家紧急状态绕过国会建立边境墙,但遭到众议院质疑】 美国总统唐纳德·特朗普表示,他正在考虑宣布进入国家紧急状态,以绕过国会程序,在美国与墨西哥边界建立隔离墙;特朗普表示,考虑到我们国家的安全,我们绝对可以宣布国家紧急状态,我还没有这样做。我可能会这样做。我们可以宣布国家紧急状态并非常快速的把墙建起来;由于特朗普拒绝签署不包括数十亿美元建墙资金的支出法案,美国政府已经连续16天部分停摆。建立边境墙是特朗普竞选时做的主要承诺之一。目前他与国会民主党人的僵局仍未解开,民主党人认为建隔离墙是浪费资金,拒绝为此拨款;特朗普说,如果我们能够通过谈判来实现这一目标,我们愿意一试。特朗普周五与众议院议长南希·佩洛西和参议院民主党领袖查克·舒默的会议无果而终,但双方都同意任命副手在周末继续就打破僵局进行磋商;众议院筹款委员会发言人Evan Hollander发表声明称,总统宣布国家紧急状态的权力应该是用于战争和真正的全国紧急状态之时,如果总统为了建造这个耗费无谓财力的边境墙而行使该权力,在法理上是存疑的,会招致国会的挑战。

【前美联储主席伯南克对股市下跌轻描淡写,反对与金融危机相提并论】前美联储主席伯南克并不担心近期美国股市的下跌。事实上,他甚至都不感到惊讶;伯南克周六在小组讨论会上称,不认为这大大超出了相对正常行为的范围,我们面临着贸易方面的不确定性、全球经济的不确定性、美国经济短期走势的不确定性,市场消化了这种不确定性并将之反映出来;在美联储现任主席鲍威尔通过强调在通胀上行压力较小之际会保持政策耐心,暗示出对暂停逐步紧缩行动持开放态度之后,标普500指数周五上涨了3.4%;尽管如此,该基准指数仍较9月峰值低了约14%;虽然美国就业数据仍然坚挺,美国经济2018年增长强劲,但投资者对经济前景感到担忧;伯南克驳斥了有关当前前景看起来与投资者在金融危机期间面临的情形有任何相似之处的想法。

【日本首相:警惕全球经济风险使复苏蒙上阴影】日本首相安倍晋三周日在接受电台访问时表示,在全球经济逐渐复苏的同时,仍存在各方面的风险。他指出,日本的经济基本面是合理的,但希望通过密切关注各种风险来指导政策。关于销售税方面的立场,安倍表示,除非日本受到雷曼兄弟破产相关规模的冲击,否则按计划提高销售税的立场没有变化。

【智库建议抑制英企高管薪酬过高】英国智库高薪研究中心和人力资源协会发布报告称,伦敦证券交易所最大100家上市公司的CEO,只需在2019年工作两天半,薪水就等同于英国全职雇员工作一年的平均收入。报告说,英国全职雇员平均年薪为2.9万英镑,而CEO的平均年薪则高达390万英镑。报告认为,高管薪酬过高,反映公司治理松懈,企业文化与公众期望不符;也加剧了收入不平等。这笔钱可以用来为中低收入劳动者加薪,或者投资以提高生产率和鼓励创新。(新华社)

国内财经资讯

【央行副行长潘功胜赴中国银行间市场交易商协会召开座谈会】1月5日上午,人民银行党委委员、副行长潘功胜赴中国银行间市场交易商协会进行调研,并就进一步发挥债券市场融资功能、创新债券市场产品、支持实体经济发展,提升债券市场对外开放水平,拓展债券市场深度和广度,完善债券市场制度,加强市场监管等主题召开座谈会;人民银行有关司局负责同志以及部分金融机构负责同志参加了座谈?。

【国务院参事:应抓紧时间出台减税、降费具体操作方案】国务院参事夏斌建议,政府要加快减税、降费、减支出的步伐,适当地扩大财政政策和财政支持。哪怕是一两年的临时方案也要尽快出,以增强市场信心。在宏观调控的方向和策略上、在民营企业产权保护以及帮助企业解困等方面,需采取短期立竿见影的政策调整措施。

【任泽平:首次全面降准,力度大于前4次】恒大研究院任泽平1月5日发文点评1月降准事件,他表示,对标前4次降准,此次是全面降准力度更大,力度大于前4次,政策转暖信号强; 此次降准1个百分点,释放资金约1.5万亿,净投放资金约8000亿元;此外,置换MLF每年还可直接降低相关银行付息成本约200亿元; 预计此次降准将增加货币乘数超过0.36,带动M2增速企稳?。

【交行连平:“定向松动”或是2019货币政策工具组合操作方向】 交通银行首席经济学家连平今日发文称,2019年货币政策将以“稳货币、增信用”的方式去配合“宽财政、促投资”;2019年存准率仍有进一步下调的可能,但幅度和频率会小于2018年;存准率继续下调的理由,一是经济仍有下行压力,需要金融加大力度给予支持,尤其是在非信贷融资推进存在一定瓶颈的情况下,信贷适度加快投放步伐可能性较大,这就需要银行负债端保持良好的状态; 二是2019年外汇占款可能处在较低水平,因此需要通过存准率的下降来适度增加市场流动性;但为了避免“大水漫灌”,在流动性已基本达成合理充裕的条件下,存准率不可能持续大幅下调。

国内股市

【中国人寿集团首席投资官王军辉:A股已凸显较强配置价值】中国人寿保险(集团)首席投资官王军辉今日在2019年首席经济学家论坛上表示,经历了深度调整,A股处于历史底部区域,配置价值极高。王军辉表示,A股经历了去年深度调整后,已经处于历史底部区域。中央经济工作会议也对资本市场给予了较高定位,随着资本市场进一步对外开放,A股将出现长期配置价值,配置价值极高。而债券市场,利率债仍将维持趋势,收益率下行仍有一定空间,但有所减弱。信用利差更趋分化,考验市场信用市场风险定价能力。

【科创板提出满两月,业界判断二季度开板概率大】距离2018年11月5日提出“将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制”正好满两个月。从《证券日报》记者了解到的情况来看,确保在上交所设立科创板并试点注册制尽快落地,这项工作早已经被证监会和上交所“置顶”,并且正全力推进。联储证券首席投资顾问胡晓辉表示,去年底,证监会及上交所分别将科创板作为2019年的重点工作进行推进,预计今年二季度开板是大概率事件。

国内楼市

【盛松成:未来十到十五年中国房价将总体趋稳】中国首席经济学家论坛研究院院长、中国人民银行参事盛松成今日在“2019中国首席经济学家论坛年会”上表示,未来十到十五年中国房价将总体趋稳。他作出这一判断主要基于四方面原因:一是本轮房地产调控力度空前、成效显著;二是我国房价只涨不跌的预期正处在转变的临界点上;三是目前我国房价平稳或小幅小跌是好事;四是还将坚持房地产调控不动摇。

【2019年房地产市场:政策调控或结构化边际松动】本轮房地产调控已是我国地产调控史上力度最大、持续最长的一次调控,截至2018年底已持续28个月,原本三年左右的房地产市场小周期也被拉长。2019年房地产政策可能结构化调整,一线、二线城市行政管制适度松动,融资环境边际改善。商品房销售面积趋势性下行。土地市场成交面积较上年减少,新开工增速可能缓降;开发投资增速或小幅回落,全年增速约3%-5%。